📊 O Bradesco BBI atualizou a recomendação da Caixa Seguridade (CXSE3) de neutra para compra, ajustando o preço-alvo de R$ 19 para R$ 18 para 2025. Esse ajuste reflete um potencial de valorização de aproximadamente 25%.
A decisão foi baseada em análises que apontam a empresa como uma opção defensiva em um cenário de juros altos.
Os analistas do banco destacaram a capacidade da Caixa Seguridade de mitigar os impactos negativos das altas taxas de juros sobre o crescimento de empréstimos e prêmios emitidos, graças aos seus sólidos resultados financeiros.
Um dos pontos de destaque é o dividend yield de 9,0% esperado para 2025, significativamente superior à média de 5,3% observada entre outros bancos.
Essa característica pode oferecer uma proteção adicional para os investidores, além de aumentar o retorno total das ações.
📈 O Bradesco BBI projeta um múltiplo de preço sobre lucro (P/L) de 11,1 vezes para 2024, sem expectativa de reclassificação desses múltiplos.
Com isso, a estimativa é de um retorno total implícito de cerca de 22% ao ano nos próximos dois anos.
A taxa de crescimento anual composta do lucro da Caixa Seguridade, prevista entre 2024 e 2026, é de aproximadamente 10%, com um rendimento médio de dividendos de 9,0%. Essa combinação deve resultar em um retorno anualizado de cerca de 20%.
Embora a CXSE3 seja negociada com um prêmio em relação a seus concorrentes, o Bradesco BBI justifica essa valorização pela menor volatilidade dos lucros, alto rendimento de dividendos e baixos riscos de renovação de contratos, uma vez que os contratos atuais expiram apenas em 2050.
Embora as duas companhias tenham apresentado bons resultados, analistas do BTG Pactual apontam uma preferida.
A companhia informou que os dividendos — R$ 0,31 por ação — serão pagos em 15 de agosto de 2025.
